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INFORMACIÓN ECONÓMICA

Bruselas aprueba otros 1.865 millones de euros para la banca española

COMISIÓN EUROPEA

MADRID (Reuters) – La Comisión Europea aprobó el jueves (20 de diciembre de 2012)  los planes de reestructuración de cuatro bancos españoles – Banco Mare Nostrum (BMN-CAJAMURCIA), Caja3,  y Banco CEISS- y dio luz verde para una ayuda de 1.865 millones de euros (…)

A cambio de la inyección de capital público, tres de las cuatro entidades tendrán que reducir su balance en los próximos años (…)

“España se ha comprometido a vender Banco CEISS y a que BMN-CAJAMURCIA y Liberbank coticen en bolsa antes de que finalice el período de reestructuración (…)

La ayuda aprobada por Bruselas representa menos del 30 por ciento de los 6.248 millones de euros de necesidades de capital constatadas en la prueba de resistencia de Oliver Wyman.

La Comisión dijo que los cerca de 4.400 millones restantes se cubrirán mediante el reparto de cargas (que aportará más de 2.000 millones de euros de capital), la venta de activos y otras medidas de gestión (más de 1. 000 millones de euros) y la transferencia de activos y préstamos tóxicos a la sociedad de gestión de activos Sareb (en torno a 1.000 millones de euros).

Con relación a 2010, BMN-CAJAMURCIA reducirá su balance en más de un 40 por ciento, Ceiss en un 30 por ciento y Liberbank en un 25 por ciento, centrándose en sus regiones de origen, dejando de financiar proyectos inmobiliarios y limitando su presencia en el negocio de banca mayorista.

Además, las entidades venderán sus activos industriales, (…)

En un comunicado separado, Liberbank dijo el jueves que tiene previsto cotizar en bolsa en el primer semestre de 2013.

Banco Ceiss, por su parte, dijo que cerrará 263 oficinas y reducirá la plantilla en 1.500 personas en los próximos dos años.

En el caso de Cajatres, el ajuste conllevará el cierre de 187 sucursales y la eliminación de 592 puestos de trabajo.

En algunos casos estos ajustes se producen pocos años después de un intensivo proceso de fusiones entre cajas que provocó más ajustes en las entidades.

“El tema de la reducción de empleo, el plan de reestructuración de estas entidades es en gran medida para adaptarlas a un tamaño menor (…) pero una parte importante ya esta hecha, estas entidades han hecho una reducción importante en años anteriores y eso cuenta”, dijo una fuente del Banco de España

DESGLOSE DE AYUDAS

Liberbank se beneficiará de una recapitalización de 124 millones de euros en forma de bonos convertibles contingentes (cocos) suscritos por el FROB, así como de una transferencia de sus activos y préstamos deteriorados a la Sareb por un importe de ayuda de unos 1.000 millones de euros.

Caja3, que se integrará e Ibercaja, se beneficiará de una recapitalización de 407 millones de euros en forma de bonos convertibles contingentes (cocos) suscritos por el FROB, así como de una transferencia de sus activos y préstamos deteriorados a la Sareb por un importe de ayuda de unos 770 millones de euros.

BMN-CAJAMURCIA, que se ha beneficiado de diversas medidas de ayuda estatal desde 2010, incluyendo una recapitalización de 915 millones de euros, se acogerá a una recapitalización adicional de 730 millones de euros en forma de acciones ordinarias suscritas por el FROB, así como de una transferencia de sus activos y préstamos deteriorados a la Sareb por un importe de ayuda de unos 2.100 millones de euros.

Banco CEISS, que ya recibió una recapitalización de 525 millones de euros en forma de participaciones preferentes convertibles suscritas por el FROB, se acogerá ahora a una recapitalización adicional de 604 millones de euros en forma de acciones ordinarias suscritas por el FROB, así como una transferencia de sus activos y préstamos deteriorados a la Sareb por un importe de ayuda de unos 717 millones de euros.

El FROB tendrá una participación mayoritaria tanto en BMN como en CEISS.

 

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OPINIÓN

Los complejos modelos de predicción han cegado y llevado a las instituciones financieras a la confusión presente.

Bruce Bower ¦ Science News ¦ Noviembre 2012

Los principales bancos comienzan a realizar el inútil ritual anual de previsión financiera: sus complejos modelos de riesgo fallan en las predicciones acerca de los valores relativos del dólar y el euro en el próximo año.

Las previsiones anuales de divisas desde diciembre de 2001 a diciembre de 2010, que guiaron las decisiones de inversión de los bancos, no dieron en el blanco nueve de cada 10 veces, dice el psicólogo Gerd Gigerenzer del Instituto Max Planck para el desarrollo humano en Berlín. Los bancos predijeron incorrectamente los destinos del dólar y el euro en los años anteriores, durante y después de la reciente crisis financiera.

Gigerenzer describió sus conclusiones el 4 de octubre en “El calculo con el riesgo de catástrofe,” una reunión de científicos de Alemania y Estados Unidos, tratando de idear formas de medir la probabilidad de desastres financieras, naturales y otras.

“Es difícil predecir los valores monetarios peor de lo que lo hicieron los bancos, dijo Gigerenzer.  Personas muy bien pagadas produjeron predicciones que no valen nada”.

Gerd Gigerenzer

Gerd Gigerenzer

El problema, afirma Gigerenzer, es que la mayoría de los economistas y otros modeladores de riesgo no hacen distinción entre riesgo e incertidumbre. Los modelos económicos suponen que el mundo financiero se compone de los riesgos conocidos que se pueden calcular en función del comportamiento previo de los mercados de valores y otros elementos del sistema monetario. Pero las reglas de la incertidumbre en el mundo financiero real, donde los riesgos no se pueden conocer con antelación porque una maraña compleja de factores desencadenantes nuevos peligros, extremadamente improbables.

En un entorno incierto, el pasado es una guía poco fiable para el futuro.Predicciones financieras conbase en cálculos de riesgos conocidos subestiman la posibilidad de una crisis causada por acontecimientos inesperados. Bienvenidos los bancos a este defecto, afirma Gigerenzer, ya que proporciona cobertura matemática para la consecución de inversiones de alto riesgo.

“Confundir riesgo con incertidumbre fue una de las causas de la crisis financiera”, dijo.

Gigerenzer lamentó ese enfoque. “Tenemos que tener el coraje de buscar soluciones robustas y sencillas que pueden fortalecer un sistema financiero frágil”, dijo.

Gigerenzer y sus colegas han encontrado que heurística de decisión simple, o reglas generales, puede trabajar mejor que cálculos complejos al navegar en inciertos dominios. Distribuir dinero uniformement

Bruce Bower

Bruce Bower

e entre las opciones de inversión disponibles, por ejemplo, obtiene más dinero a la larga de fórmulas complejas para maximizar beneficios y minimizar las pérdidas.

Modeladores de riesgo financiero reconocieron en la reunión anteriores fracasos de sus creaciones matemáticas, pero describieron los esfuerzos para fortalecer el enfoque actual. Brenda González-Hermosillo de economista del Fondo Monetario Internacional en Washington, D.C., dijo que ella y sus colegas están desarrollando un conjunto de herramientas estadística para predecir  OPIla próximas crisis financieras basadas en complejos análisis de cambio de moneda, movimientos de dinero en todos los países y otros factores. Gigerenzer lamentó ese enfoque. “Tenemos que tener el coraje de buscar soluciones sólidas y simples que pueden fortalecer un sistema financiero frágil”, dijo.

Gigerenzer está trabajando con los economistas en el Banco de Inglaterra para desarrollar un árbol de decisión de tres pasos para evaluar los actuales riesgos financieros, a diferencia de los medios tradicionales que calculan los riesgos financieros a partir de múltiples fuentes de datos.

NOTICIAS: ECONOMÍA

EN TITULARES

 

  • El Primer Ministro griego advierte sobre La estabilidad de la eurozona

Antonis Samaras dijo que de no liberarse los fondos Internacionales de rescate vitales para Grecia, se pondrá en peligro  la estabilidad de toda la Eurozona.

 

  • El Eurogrupo deja muchas preguntas sobre Grecia

Después de la reunión, en gran parte concluyente, del Eurogrupo en Bruselas, queda abierta en cuanto a cómo se desarrollará el programa de ayuda internacional para Grecia. Las discusiones están en el entorno de una recompra de deuda, menores tasas de interés y un aplazamiento de pago.

 

  • Fitch baja la calificación crediticia de Chipre

La agencia de calificación Fitch ha rebajado la calificación crediticia de Chipre en dos etapas. La calificación crediticia era de “BB +” reduce a “BB-“. Y Las perspectivas siguen siendo “negativo”. Esto amenaza a la isla mediterránea a una baja adicional.

 

  • Festival Literario en Munich: optimismo, mires donde mires

El brillo de la palabra escrita: el Festival de Literatura en Munich hace que a pesar de los temores de la industria, esta camine alegremente hacia lo desconocido.

 

  • Especulando sobre la recompra: los bonos griegos a niveles récord

Los precios de los bonos del gobierno griego ha aumentado casi hasta su máximo récord desde marzo de 2012. Los inversores están apostando a que Grecia podría recomprar sus bonos con dinero del fondo de alivio de sí mismo.

  • Puntuación Sovereign Credit Debt: Amenaza de una ola de gradaciones

Los bonos de los gobiernos son los más inciertos: los analistas esperan que en el futuro sólo Canadá, Suiza y los países escandinavos, obtengan la máxima puntuación.

 

  • México abre investigación antidumping en tubos de acero sin costura de China

La ministerio de economía de México dijo el miércoles que ha abierto una investigación antidumping sobre las tuberías de acero sin costura de China después de que la compañía local de TAMSA se quejó de las diferencias de precios entre las importaciones asiáticas y la producción nacional.

 

  • EE.UU. juez ordena a Apple a contar detalles de la oferta de Samsung HTC

Un juez de EE.UU. ha ordenado a Apple a revelar a su rival Samsung Electronics detalles del acuerdo legal alcanzado del fabricante del iPhone con la taiwanesa HTC Corp, incluyendo los términos de un acuerdo de licencia de patentes de 10 años.

 

  • Francia está en conversaciones con Google sobre auditoría fiscal: ministro

Francia está en conversaciones con Google a través de una inspección fiscal en curso debido a la falta de pago de impuestos atrasados, dijo el ministro de presupuesto el martes, agregando que el gobierno tiene pruebas “convincentes” para respaldar sus afirmaciones.

 

  • Merkel propone rebajar intereses a Grecia y ampliar el Fondo de rescate

La canciller alemana, Angela Merkel, ha señalado en un encuentro de la a puerta cerrada con un grupo de parlamentarios de su país.  Que unos menores tipos de interés y una ampliación del fondo europeo de estabilidad financiera (FEEF) podrían cubrir las necesidades de financiación de Grecia, Según informaron Fuentes Presentes en la reunión.

 

  • España caerá al puesto 18 entre las mayores economías del mundo en 2035

España pasará a ser en 2035 la decimoctava  Economía del Mundo, seis puestos por debajo de la posición que ocupa actualmente, según informe de las Naciones Unidas sobre los Mercados de Rápido Crecimiento elaborado por Ernst & Young, que señala que china superará a la de ESTADOS UNIDOS dentro de la Economía Mundial.

 

  • El Sabadell deberá ejecutar 287 despidos forzosos en Banco CAM

Un total de 963 trabajadores de Banco CAM se han adherido al plan de bajas incentivadas para abandonar la entidad. Esta cifra no cubre íntegramente los objetivos del ERE, por lo que El Sabadell se verá obligado a ejecutar 287 despidos forzosos.

 

  • Chipre y la troika siguen sin cerrar el acuerdo de rescate financiero

Los representantes de la UE y el FMI que negocian el rescate financiero con Chipre abandonarán mañana el país sin haber cerrado un acuerdo, aunque los contactos continuarán ahora a distancia, según confirmaron hoy fuentes del Gobierno de Nicosia.

FUENTES DE INFORMACIÓN: Asociated Press, BBC Mundo, BBC News, Europa Press, Expansión, El Pais, Frankfurter Allemaigne Zeitung, Le Monde, Reuters.

OPINIÓN

Europa necesita una unión de quiebras

Richard Barley ¦ The Wall Street Journal Europe. 18 NOVIEMBRE, 2012

Europa está trabajando en una unión bancaria, pero quizás debería plantearse también una unión de quiebras. Dado que la capacidad que los bancos tendrán en el futuro de realizar préstamos está limitada por su obligación a aumentar sus reservas de capital, los mercados de capitales, en concreto, los bonos que ofrecen más rentabilidad, tendrán que cubrir el vacío para financiar empresas europeas. Pero, a diferencia del Capítulo 11 de EEUU que facilita las reestructuraciones corporativas, Europa tiene una caótica mezcla de procedimientos nacionales, a menudo nada efectivos. Esta situación resulta preocupante. La Regulación sobre Insolvencia de la Comisión Europea sólo especifica que la ley que se aplica a los procedimientos de insolvencia será la del estado miembro donde estén abiertos los procedimientos. Los marcos reguladores británico y holandés tienen fama de funcionar relativamente bien. Sin embargo, en otros países, los acreedores están sujetos a leyes que varían en función del tratamiento de los ránking de acreedores, de los derechos de la actual dirección, accionistas y empleados y la capacidad de los acreedores de hacer cumplir sus demandas. Las reestructuraciones a menudo suelen sortear el sistema judicial, dado que en algunas jurisdicciones, los jueces tienen potestad para desestimar acuerdos negociados entre deudores y acreedores. Con esta actitud se corre el riesgo de que la empresas terminen presentando concurso de acreedores en lugar de ser objeto de un rescate. Los problemas de Europa han derivado en complejas soluciones en las que las compañías de Alemania y otros países establecen su domicilio en Reino Unido para sacar partido de un sistema jurídico más flexible. Pero incluso en Reino Unido no hay ningún procedimiento de reestructuraciones similar al Capítulo 11, que también se beneficia de un sistema de magistrados expertos en el tema. Alcanzar una uniformidad en materia legislativa no resultará fácil, sobre todo en lo referente a concursos de acreedores, dada la diversidad de normas que hay en Europa en relación a la deuda y los créditos. Es probable que los tenedores de bonos tengan dudas sobre los distintos sistemas judiciales y su interpretación de la legislación paneuropea. Pero esto daría a los acreedores una mayor seguridad. Si el proceso se racionalizase, aumentarían las posibilidades de supervivencia de las compañías viables, con lo que se protegerían puestos de trabajo. La buena noticia por ahora es que el mercado europeo de alta rentabilidad está abierto para las empresas. Las emisiones se dispararon en septiembre a 6.900 millones de euros, el mes con mayor actividad desde marzo de 2011, según los datos de Société Générale. Los rendimientos son muy altos: los bonos no financieros denominados en euros rentan un 19,4% hasta el momento este año, según los índices de Barclays. Esto, unido a la baja tasa de impagos y a la escasez de rentabilidad en el resto del mercado, hace pensar que los inversores podrían invertir en deuda con altos rendimientos en los próximos meses. Aún así, el mercado europeo no es más que una sombra de su hermano mayor estadounidense: la deuda total de grupos no financieros en circulación en Europa asciende a 165.000 millones de euros, frente a 959.000 millones de dólares (751.000 millones de euros) de EEUU. Sin embargo, sin una mayor uniformidad, el mercado europeo no podrá aportar toda la financiación necesaria. Esto será negativo para las empresas, los trabajadores y los gobiernos de la región.

NOTICIAS: ECONOMÍA

TITULARES

El 28% de las empresas alemanas planean recortar puestos de trabajo en 2013 

Puso de relieve por un estudio del Instituto Alemán baratos en Colonia, esto se explica por el efecto combinado de un descenso previsto en la producción y las exportaciones.

La banca española sigue deteriorándose

Las deudas incobrables, principalmente créditos hipotecarios no podrán ser devueltos, la morosidad ascendió a un 10,7% del total de préstamos en septiembre a 182 millones de euros.

Pesimismo crisis económica que prevalece entre los franceses

Casi uno de cada dos franceses piensan que la crisis económica va a durar más allá de 2015, y una gran mayoría cree que la acción del gobierno afectará su situación financiera, según un sondeo.

Hacienda cambia la ley para evitar que los bancos utilicen la dación en pago para defraudar al fisco

El Gobierno ha utilizado la nueva ley antifraude que entró en vigor el pasado 31 de octubre para modificar la Ley del IVA y evitar que los bancos utilicen la dación en pago para defraudar a Hacienda.

Los líderes de Latinoamérica avisan de los efectos perversos de los recortes

El almuerzo-retiro de los dirigentes iberoamericanos que se ha celebrado el sábado en Cádiz, sin los asesores ni cámaras delante, ha servido para que los dirigentes internacionales se sinceraran con el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, y para que le dieran a conocer su diagnóstico sobre la crisis.

Bajan la calificación crediticia de Francia

La agencia de calificación de riesgo Moody’s redujo la calificación crediticia de Francia un escalón de su status AAA a Aa1.

Otorgan más dinero para rescate de Portugal

Portugal recibirá la siguiente porción de un rescate internacional de US$100.000 millones, después de que los funcionarios dijeron que sus reformas económicas permanecen bien encaminadas.

El Bundesbank vaticina un enfriamiento de la economía alemana a final de año

Alemania probablemente seguirá perdiendo impulso a fin de año ya que su economía está sintiendo la carga de la crisis de la deuda de la zona euro y una desaceleración global, dijo el lunes el Bundesbank.

Portugal logra el visto bueno de la ‘troika’ para el siguiente tramo de la ayuda

El ministro de Finanzas de Portugal, Vitor Gaspar, ha anunciado que el país ha superado la última evaluación de la ‘troika’ –la Comisión Europea (CE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)–, lo que permitirá al país recibir el siguiente tramo de la ayuda, que asciende a 2.500 millones de euros.

El enfrentamiento entre la UE y el FMI dificulta un acuerdo sobre la ayuda a Grecia

Los ministros de Economía de la eurozona tratarán de alcanzar este martes un acuerdo con el fin de desbloquear la ayuda urgente de 31.500 millones de euros que Grecia necesita para no suspender pagos en los próximos días.

Jaguar Land Rover construirá por primera vez vehículos fuera de Reino Unido

El fabricante de automóviles británico se unirá a la empresa china Chery. La producción comenzará en 2015 en una nueva fábrica en construcción en Changsu, cerca de Shanghái.

 

Fuentes de noticias: BBC News, BBC Mundo, Europa Press, Reuters, Asociated Press, Le Monde, Expansión, Frankfurter Allgemeine Zeitung, El Pais, Le Monde Diplomatic.